中國傳統春節假期，國際金價沖高回落。紐約市場金價基本回到節前的每盎司1330美元附近水平。業界預期，狗年金市的投資價值或仍在。

　　數據顯示，受20日紐約市場金價大跌影響，國際市場在假期累積的漲幅幾近全線回吐，到20日收盤，主力合約收報每盎司1331.1美元。

　　“假期前半周，市場還是利多黃金，而后半周受美元反彈影響，出現回調。”黃金市場投資者王超表示，不過，2018年以來，國際金價仍整體上漲約2%。

　　良好的開局讓不少投資者繼續“憧憬”2018年金市前景。“2018年的開局和2017年的情形有些類似。”王超說，當時紐約市場金價從年初每盎司1150美元左右，迅速反彈至1220美元附近，雖然短暫回調，但隨后繼續上漲，帶動金價在一季度大漲8.6%。

　　山東黃金(600547,股吧)首席分析師姬明認為，2018年，投資者不應過分看漲金市。“目前，利多利空黃金的因素交織。”山東黃金年度報告指出，利多因素中，除了地緣政治的突發因素外，經濟增長和通脹都會利多金市，歐洲經濟的復蘇有望延續，可能帶動歐元相對美元走強，利多黃金。

　　“但是，全球貨幣緊縮的趨勢進一步明朗和持續，將對包括黃金在內的大宗商品價格表現形成制約，同時，歐盟各成員經濟體復蘇差異大等"頑疾"依然存在，歐元相對強勢的持續性仍待觀察。”姬明認為。

　　業界大多預計，在更長的周期內，黃金的前景要更樂觀。“歷史表明，黃金可以對沖市場波動、美元急劇貶值和通脹加劇等風險。”瑞銀報告認為，在市場波動和通脹擔憂的影響下，黃金正成為投資者避險的重要工具。

　　對于最直接影響金市的美元因素，市場分析并不樂觀。“過去30年，美元匯率的變動更多和政府預算平衡變化有關，預算平衡惡化可能導致美元貶值。”投行麥格理稱。

　　姬明表示，特朗普“弱美元”政策是其重要的戰略選擇，不排除未來幾年美元重新回到弱勢周期的可能，從而長期形成金價上漲的動力。

　　據分析，狗年金市較大的不確定因素仍是實物黃金的需求。世界黃金協會公布的數據顯示，2017年全球黃金總需求下降7%，其中黃金ETF的增持量僅為前一年增持量的三分之一，全球金條、金幣投資也下滑2%，只有金飾品的需求同比小幅增長4%。